上证报评论员国家不会允许断崖式螺旋式下跌再度发生

上证报评论员：国家不会允许断崖式螺旋式下跌再度发生

27日A股市场出现大幅下挫，上证综指下跌8.48%，深证成指下跌7.59%，创业板指数下跌7.4%。造成股指重挫的影响因素是多方面的，对此应当理性看待。当前我国经济总体稳中趋好的态势没有改变，稳健的货币政策将继续保持松紧适度，前期市场面临的资金杠杆风险已得到相当程度的释放，管理层将稳定、修复、建设市场有机结合的目标也十分明确。A股市场稳定发展的趋势并不会因为单日深幅下跌而改变，对此各界应有充足信心。　　9日以来截至上周五，A股市场已经累积了一定程度的涨幅，其中上证综指上涨16.1%，深证成指上涨22.4%，创业板指上涨22.6%，沪深300指数、中证500指数分别上涨14.0%和27.6%。此间，累积涨幅在50%以上的股票达到750余只。这种涨幅下，市场客观面临较大的获利回吐压力，在调整过程中投资行为的短期化导致了跌幅放大。

与此同时，近日国际股票市场及大宗商品市场波动加大，美国、欧洲等发达国家市场，巴西、俄罗斯、南非等多数新兴市场国家市场，一些亚洲国家市场都出现不同程度的下挫。香港市场也出现下跌，昨日恒生指数收跌3.09%、恒生国企指数下跌3.84%，恒生红筹指数下跌4.65%，这也对A股市场带来了不利影响。　　但从宏观经济基本面来看，我国经济总体稳中趋好的态势没有改变。国家统计局昨日公布的数据显示，6月份全国规模以上工业企业实现利润总额虽同比下降，但降幅已比1到5月收窄。上半年我国GDP同比7%的增长目标已经实现，下半年经济同比下行压力会比上半年小，实现保证7%以上的增长是较有把握的。　　当前我国经济结构调整稳步推进，传统产业逐步整合，新兴产业显示出良好的发展势头，就业形势较好，城乡居民收入增速超过GDP增速，经济发展的活力正在增强，这均表明我国经济的潜力、韧性很大，完全具备在今后一段时间保持中高速增长的条件。　　近一段时间以来，猪肉价格大幅走高，市场担心这可能导致CPI回升，进而促使货币政策转向。需要明确的是，当前我国宏观经济发展要求保持政策的稳定性、连续性，积极的财政政策要进一步加力、增效，稳健的货币政策也将继续保持松紧适度，并更加注重预调、微调，加大定向调控力度，市场资金将继续保持总体充裕，货币政策的趋势也不会改变。　　针对市场上关于“国家队”已经撤出的传言，监管部门明确表示证金公司并未退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能，证监会也将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，全力做好相关工作。　　事实上，现阶段管理层对于维护资本市场稳定健康的发展目标十分明确，就是要把稳定市场、修复市场、建设市场有机结合起来，在保持稳定的前提下，逐步修复、建设市场，在修复、建设市场的过程当中确保市场稳定。　　而从市场自身运行的角度出发，鉴于前期深幅调整的过程中，A股市场资金杠杆已有效降低、流动性危机实质性缓解，市场风险也得到了相当程度的释放，未来股市不会再现断崖式、螺旋式下跌，国家也不会允许这种情况再度发生.　　在修复功能、回归常态的过程中，市场总会经历一些波折，投资者的心态也会起伏变化，但在中国经济长期向好的大背景下，A股市场长期向好的总体趋势不会改变。对单日大跌投资者也应该理性看待，既无需惊慌，更不应盲目追涨杀跌，而是应在评估自身风险承受能力的基础上，理性地做出投资判断。

【其他观点】 　　徐翔被曝上周五大幅减仓或低至1成 称暴跌随时再现　　27日，《金证券》记者从私募圈中获悉，私募一哥徐翔在上周五大幅度降低仓位。随后，私募圈另一大咖向记者证实了这一说法，并形容徐翔此番减仓动作“又快、又猛，可能低至一成”。 　　徐翔暂时大幅减仓　　事实上，上周五收盘后，私募圈中就有徐翔大幅降低仓位的说法。私募圈流传的说法称，上周五早盘期间徐翔便命令旗下产品赶快减仓，判断大盘仍然承压，反弹期间随时可能再次出现暴跌。　　昨日，私募圈另一大咖也向记者证实了这一说法。他形容徐翔此番减仓动作“又快、又猛，可能低至一成。”并指徐翔在仓位调整上一向比较灵活，“减仓应该只是暂时的，他们接下来应该会适时布局传统秋季行情。”　　《金证券》记者从泽熙内部人士口中亦了解到，徐翔在6月初就要求旗下产品降低仓位。但该人士未正面回应徐翔上周五及昨日是否有大幅减仓动作。 　　王亚伟仍表现积极　　和徐翔形成鲜明对比的可能是王亚伟。　　深圳接近千合资本的人士透露，近期未见王亚伟有大幅减仓举动。“他们仓位一直比较稳，这和王亚伟的投资风格相关。6月份以后他在投资个股上有调整，仓位上也有小幅变动，但是没有像其他私募一样出现特别大幅度的减仓或空仓。”　　值得关注的是，6月12日调整以来，王亚伟千合资本的研究员一直十分活跃。公开信息显示，千合资本研究员先后调研了明家科技、燕京啤酒、科陆电子、三聚环保、华鹏飞、中颖电子、理工监测和万达院线等上市公司。　　多家私募称还将减仓　　《金证券》记者调查发现，目前私募普遍表示只有两三成仓位。　　昨日沪指暴跌后，包括今年上半年私募冠军叶飞在内的多家私募负责人表示，由于市场情况仍不明朗，周二将采取减仓动作。其中叶飞更详细介绍，上周五其将仓位由一成增至五成，经过昨日暴跌，周二会将仓位重新降到二成附近，以应对风险。　　叶飞表示，8月份A股仍将有一波大跌，“会跌到3500-3700点”。

外媒：A股未来三周将再跌14% 类似1929年美国股灾(图)A股今年3月以来走势与1929年美国股灾时道琼斯指数走势如出一辙　　彭博社报道，预测出上证综指2013年见底的汤姆·迪马克(Tom Demark)认为，中国股市未来三周还会再下挫14%，因为从技术图形看，其走势与1929年美国股灾时如出一辙。　　迪马克周一表示，中国内地股市的基准指数继周一狂跌8.5%至3725.56 点、创下8年来最大单日跌幅后，还将继续下挫至3200点，从上证综指6 月12日达到的高峰跌去38%。　　A股3月以来走势类似1929年美国股灾　　他称，上证综指3月份以来的运行轨迹犹如1929年的道琼斯指数，当时该指数跳水48%。　　周一中国股市暴跌前，政府已推出包括禁止上市公司大股东在一段时间内出售持股等多轮救市措施，帮助股市在经历市值在一个月不到的时间内蒸发4万亿美元的暴跌后回稳。尽管证券监管机构否认了“国家队”撤出的传闻，但是投资者对中国经济减速之际政府救市效果或不能持久的担忧愈加严重。　　“事情已成定局，”身为DeMark Analytics创始人，现年68岁的迪马克花了40多年时间开发确认市场反转点的指标。　　他在电话中说。“市场是操纵不了的，它由基本面决定。”　　曾经成功预测2013年A股的下跌与反弹　　迪马克在2013年2月预测称，沪市将下滑。第二天，沪市便开始下滑，最后累计从过去9个月以来的高位下滑近20%。四个月后，迪马克认为沪市已经触底，在随后的数日里，中国股市触及四年新低，此后便开始反弹。在2014年8月初，迪马克预测，在沪市从6月低位累计反弹10%后，沪市将下滑。然而，该指数持续攀升。　　迪马克表示，如今股市的狂热和恐慌与上世纪20年代后期美国股市的情况类似。　　数据显示，在1929年股灾后，道琼斯工业平均指数连续五年攀升，累计反弹幅度超过了200%。在1929年9月触及峰值后， 该指数在不到三个月的时间里累计下滑近50%。　　A股3200点是一个重要拐点　　迪马克表示，一旦沪市跌至3200点，他将对市场重新进行评估。3200点意味着中国股市前期的涨幅将全部消耗殆尽。　　如果果真跌至这一水平，这说明中国股市较6月的峰值出现的斐波纳契折返幅度累计达到了61.8%。 如果市场不打算继续持有股票，那么股市将会大幅下滑。某些技术分析师采用斐波纳契比例来预测股市水平。　　尽管部分投资者担心，由于政府的干预，基本股指已经与股票的真实价值将背离。迪马克表示他自己所监测的指标能够很好的在市场被干预情况下做出买入和卖出信号。　　迪马克表示，这主要是因为市场在被干预的情况下股票的供应和需求并不均衡，且这一现象十分明显，更加容易被识别。　　政府不能救市，只能延迟股灾　　迪马克表示：“口头保证和干预将最终失败。政府唯一能做的就是延迟股灾的发生，而不是避免股灾的出现。”　　迪马克曾向包括索罗斯旗下索罗斯基金管理公司和高盛资产管理部门前主管利昂·库珀曼(Leon Cooperman)旗下对冲基金公司Omega Advisors提供咨询建议。他的企业通过向交易员提供有关分析指标而盈利。

高盛：中国暴跌后重申看好A股蓝筹股 列出6只潜力股　　中国股市周一遭受重挫。上证综指暴跌8.5%，创出2007年2月份以来最大单日百分比跌幅。这也是该指数连续第二交易日下跌。　　高盛分析师Timothy Moe等人在报告中称，A股中小盘股票仍太贵，且主要由散户投资者主导，对其看法较为审慎。　　报告称，未来中国的宏观数据将是稳定增长预期的关键，二季度业绩也是衡量企业表现的重要指标。　　高盛认为，导致中国股市大跌的原因包括国务院上周五提扩大人民币汇率波幅的不确定性、低于预期的PMI数据、投资者认为A股已偏交易区间高位、以及外国机构投资者信心疲弱等。　　高盛预计，散户的融资去杠杆过程已完成约三分之二，“稳定”的融资水平约为1万亿元人民币.　　高盛列出亚太区内给予买进评级、本季至今表现落后、营收/获利成长可靠度高且估值合理的个股包括：华侨城(000069 CH)、大秦铁路(601006 CH)、海康威视(002415CH)、保利置业集团(119 HK)、五粮液(000858 CH)、可成(2474TT)。

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